【導言】4月14日下午，揚子新材（002652.SZ）發(fā)布的重大重組方案顯示，公司擬將截至評估基準日2015年12月31日的全部資產和負債出售給永達投資控股，然后購買永達汽車集團100%股權，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務轉型。

隨著國務院對二手車交易政策的逐漸放開，汽車經銷商集團的業(yè)務范圍和盈利能力被進一步釋放，其中打通新車與二手車隔閡的汽車金融業(yè)務被譽為是經銷商未來最大的利潤增長點。

根據(jù)預案，交易完成后，永達投資控股成為上市公司控股股東，將持有上市公司總股本的60.92%（募集配套資金發(fā)行價格按照發(fā)行底價測算）。永達投資控股實際控制人張德安也將成為上市公司新的實際控制人，永達汽車也將完成A股的回歸。

重組后，上市公司此次還計劃采用詢價發(fā)行方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行募資50億元，用于永達汽車集團償還銀行貸款、償還股東借款以及汽車融資租賃項目。

作為一家傳統(tǒng)制造企業(yè)，揚子新材主營有機涂層板及其基板的研發(fā)、生產和銷售。2015年共實現(xiàn)營業(yè)收入14.51億元，同比上升5.28%，歸屬上市公司股東的凈利潤為4120.83萬元，同比增長14.05%。

公告顯示，揚子新材現(xiàn)有的有機涂層板及其基板業(yè)務最終作價為6.129億元。而永達汽車資產估價則高達120億元，此價格遠高于其在H股71.93億元的總市值。

但受全球經濟持續(xù)疲軟和中國經濟增長放緩的影響，公司所處行業(yè)處于市場低迷狀態(tài)。投資人認為，上市公司盈利增長能力較弱，主營業(yè)務收入增長乏力。此外，在“去產能、去庫存”及“供給側改革”的政策影響下，傳統(tǒng)制造業(yè)及其相關下游產業(yè)在未來發(fā)展前景存在一定不確定性，上市公司認為，現(xiàn)有主營業(yè)務未來的盈利成長性不容樂觀。因此，公司決定通過資產重組實現(xiàn)向汽車銷售及綜合服務相關業(yè)務轉型。

永達汽車集團是一家總部位于上海的乘用車經銷商和綜合性服務提供商，上年實現(xiàn)銷售356.6億元，同比增長8.3%；歸屬于母公司凈利潤為5.24億元，同比增長4.7%。

截至2015年末，永達汽車集團共擁有195家網點，包括已建成并開業(yè)的網點183家，以及已獲授權待開業(yè)的網點12家，形成了全國性的服務網絡布局。主營業(yè)務涵蓋乘用車銷售以及融資租賃、維修保養(yǎng)、零部件銷售、汽車美容、二手車、汽車金融等一系列汽車后市場服務。報告期內，永達汽車集團專注于豪華及超豪華汽車品牌，包括寶馬、迷你、奧迪、保時捷、捷豹、路虎、英菲尼迪、凱迪拉克、沃爾沃等。