旗下寶信年內(nèi)庫存明顯改善，明年業(yè)績將逐漸恢復。公司收購寶信（75%股權(quán)）后，整合進展良好。年內(nèi)寶信去庫存進展順利，庫存系數(shù)從年初1.7-1.8 調(diào)整到1.2。在幾個月時間內(nèi)，新車銷售毛利恢復到1-2%。但前三季度受到去庫存的影響，寶信僅實現(xiàn)2.6億利潤，4Q 估計能恢復到1.5 億左右，明年業(yè)績將進一步改善。

年內(nèi)成為全球最大經(jīng)銷商集團，市場空間仍然很大。全年收入預計1300-1500 億元，并表增速27-8%，成為全球最大的經(jīng)銷商。1Q16-3Q16 母公司盈利21.6 億，全年預計27-8 億凈利潤。公司作為全國最大的寶馬經(jīng)銷商和奧迪經(jīng)銷商，今明兩年將受益于寶馬和奧迪產(chǎn)品周期上行。中長期看，盡管公司已經(jīng)是全球最大的經(jīng)銷商，但目前在國內(nèi)市占率僅為3.4%，成長空間較大，3-5 年后可能會超過3000 億元。

放緩新建店鋪，逐漸由中西部轉(zhuǎn)入長三角、珠三角。目前新建速度略有放慢，每年新建店20-50 家，一般是翻新原有店面，更換品牌，一般不會買地建店面，即使新建也是租土地。收購主要考慮1）優(yōu)化區(qū)域；2）優(yōu)化品牌。

旗下匯通租賃風控模型逐步完善，汽車金融業(yè)務將實現(xiàn)快速發(fā)展。1-3Q 匯通租賃實現(xiàn)凈利潤8 億元左右，9 月份通過融資租賃銷售1.7 萬臺，全汽車金融預計達15 萬臺次，明年預計實現(xiàn)20 萬臺次。目前廠家金融主要依賴貼息（豐田、通用、寶馬金融），一旦廠家不再貼息，集團內(nèi)部金融產(chǎn)品將由于多樣性而更受消費者青睞，因而未來集團內(nèi)部金融占比將會提升。

欲打造全國二手車交易中心，靜待政策到位。公司2015 年達成二手車交易42,500 臺車，2016 年將做到70,000 臺車，預計2017年交易量翻倍。未來隨著國家二手車交易稅收政策到位，二手車收購抵扣的稅款將提供更大盈利彈性。