4月30日，百強汽車經(jīng)銷商集團龐大汽貿集團股份有限公司（以下簡稱“龐大集團”）公布了截至二零二一年十二月三十一止年度（報告期）的綜合業(yè)績。中國汽車流通協(xié)會非常重視上市經(jīng)銷商集團的“綜合業(yè)績”公報（以下簡稱公報），因為公報不僅可以衡量上市經(jīng)銷商集團的盈利能力、財務安全及業(yè)務運營水平，也是評估中國汽車流通行業(yè)健康發(fā)展的重要依據(jù)。以下為中國汽車流通協(xié)會副秘書長、金融分會秘書長宋濤先生關于此次報告的核心解讀，宋濤先生希望通過公報分析，讓汽車行業(yè)相關人士看懂數(shù)據(jù)，能夠準確識別上市經(jīng)銷商集團的運營能力，并可以讓社會各界看到上市經(jīng)銷商集團的投資價值。

一、集團特征

龐大集團是以汽車經(jīng)銷服務為主業(yè)的大型商貿流通集團。2011年4月28日，公司在上海證券交易所正式掛牌上市，成為國內第一家通過IPO實現(xiàn)登陸A股的汽貿集團。龐大集團是國內經(jīng)銷門店規(guī)模較大、代理品牌較多的汽車經(jīng)銷商集團。2019年，公司開始啟動品牌和地域布局的調整，集中優(yōu)勢資源大力發(fā)展日系、德系等合資品牌。2021年公司在品牌化管理的基礎上，進一步嘗試管理體系的變革，為拓寬產品銷售范圍增設新能源事業(yè)部，為深化汽車服務設立二手車事業(yè)部，為提升效能選取不同品牌不同地域的15家經(jīng)銷門店組成效能提升項目組，推進流程變革，引入外部人才及先進的“1+6”管理體系，對經(jīng)銷門店業(yè)務模塊進行垂直化管理。從而，使店端的各業(yè)務模塊專業(yè)化能力得到顯著提升。至 2021年12月31日，公司擁有283家經(jīng)銷門店。其中：豪華 品牌4S店40家，中高端品牌4S店228家，以京津冀為核心輻射全國25個省市自治區(qū)。其中，京津冀地區(qū)銷售店占比近50%。2022年初，公司在原有的管理架構基礎上，進一步加大品牌專業(yè)化經(jīng)營力度，聚焦重點品牌，在原有品牌事業(yè)部基礎上分化出一汽豐田品牌事業(yè)部、長安起亞品牌事業(yè)部、東風品牌事業(yè)部三個乘用車事業(yè)部。公司將進一步發(fā)揮品牌優(yōu)勢，加強智能化體系建設，努力提升各品牌經(jīng)銷門店的競爭力。
 

二、業(yè)績概況

公報顯示，龐大集團作為全國最早在國內A股上市的汽車經(jīng)銷商集團，從成立以來已經(jīng)累計銷售約470萬臺車， 形成并擁有巨大的存量客戶資源。2021年新車銷量141,359輛,同比提0.3%。售后綜合收入基本保持穩(wěn)定增長1.78%，售后保有客戶增長2%。達到85.6萬，為售后業(yè)務增長打下堅實基礎。在增量轉存量的市場中，售后業(yè)務在汽車經(jīng)銷商的收入結構中越來越重要。巨大的存量客戶資源為公司售后服務收入的穩(wěn)定增長打下了堅實的基礎。存量客戶的增購換購，也對各經(jīng)銷門店的新車銷售起到了極大的促進作用。

龐大集團在銷售、售后業(yè)務高速增長的同時，強化保險核心業(yè)務區(qū)域管理，整合地區(qū)性保險資源，發(fā)揮規(guī)模效應，持續(xù)同各地保險機構展開深入合作，開發(fā)新的服務產品以延長客戶車輛在店內的服務年限。公司新車投保率持續(xù)提升至 95.7%，較上一年度提升1.7個百分點。金融業(yè)務管理合并到保險金融核心業(yè)務管理范疇，利用公司的區(qū)域優(yōu)勢，向各金融機構爭取更多金融傭金。報告期內，金融滲透率達到54.4%，相較2020年提升2.3個百分點。同時金融收益大幅提升。 強化二手車事業(yè)部專業(yè)職能，對二手車業(yè)務進行全面管理。引入新的拍賣平臺，完善業(yè)務體系，強化運營管控，提升了單車利潤。同時,重視本品車零售業(yè)務，提高零售二手車衍生業(yè)務利潤。報告期內，公司二手車銷量1.9萬臺，同比 2020 年大幅增加。

三、經(jīng)營剖析

公報顯示，2021年龐大集團的凈資產收益率（年化）為8.2%，較2020年有巨大提升。決定凈資產收益率高低的指標有銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數(shù)。這三個指標分別反映了企業(yè)的盈利能力、營運能力（資產管理能力）和償債能力。龐大集團2021年銷售凈利率、年化總資產周轉率與2020年相比均有所提升。

盈利能力

公報顯示，龐大集團的銷售費用、管理費用均有所下降，財務費用相對有所增加。其中管理費用及銷售費用下降主要是各項日常經(jīng)營費用如辦公費、燃油費等有所下降，財務費用增加主要是因為本年開始適用新租賃準則，財務費用本年新增項目租負債利息支出所致。 

資產管理能力

公報顯示，2021龐大集團的年化總資產周轉率和存貨周轉率分別為1.24次和8.31次。

償債能力

權益乘數(shù)體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力，也反映了企業(yè)使用財務杠桿的情況。權益乘數(shù)=總資產/凈資產=1/(1-資產負債率)。2021年龐大集團的權益乘數(shù)和資產負債率分別為2.09和52.2%和，各項指標較2020年同期均有明顯變化。 

四、未來策略及展望

在百強經(jīng)銷商集團排行榜中，龐大集團排名連續(xù)多年位列榜單前10位，2020年度排名第17。

龐大集團在公報中提出重點經(jīng)營舉措和計劃如下：1、集中優(yōu)勢資源，聚焦主營業(yè)務，全面加快乘用車業(yè)務發(fā)展步伐；2、加快數(shù)字營銷轉型，推動由傳統(tǒng)經(jīng)營模式向數(shù)字化營銷轉變；3、搶抓新能源事業(yè)發(fā)展新機遇，進一步明確新能源業(yè)務的使命和定位，構建更具活力的新能源業(yè)務體系；4、轉變觀念，全力推進二手車業(yè)務新發(fā)展；5、不斷提升客戶滿意度，全面推動保客營銷；6、全面推動對標學習。通過對標、學優(yōu)、創(chuàng)星專項活動，把對標學習和業(yè)績提升更加有機結 合起來，再打造一批全國優(yōu)秀的星級店面，不斷構建公司新的競爭優(yōu)勢；7、整合資源，進一步加強信息化建設；8、堅持管理創(chuàng)新和機制創(chuàng)新，強化人才梯隊建設；9、推動增量業(yè)務快速突破，探索新形勢下轉型發(fā)展之道。

2022年是黨的二十大召開之年，面對內、外部的困難和挑戰(zhàn)，公司將堅持“以客戶為中心，以發(fā)展為主線，以效益為導向，以創(chuàng)新為驅動”的經(jīng)營方針，凝心聚力、迎難而上，加快公司轉型升級步伐，推動公司發(fā)展再上新臺階。